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每日谈资QE结束了全球货币战争阴云密布

日期:2019-2-26(原创文章,禁止转载)

湖南长沙癫痫病专科医院北京时间10月30日凌晨,美联储联邦公开市场委员会发布货币政策声明,宣布到本月为止结束资产购买计划。这意味着,从2012年9月开始的QE3正式结束。

从2008年底金融危机至今,美联储一共进行过三轮QE,总计购买资产的规模超过3万亿美元,其作用是基本稳定了美国经济,降低了失业率,帮助美股启动了一轮自2009年至今的大牛市。分析人士认为,未来很长一段时间内,美联储均不会再次重新放出“大招儿”,但是,环顾世界,我们却发现,随着QE的结束,“货币战争”的狼烟味道,似乎越来越浓了。

 

一大危机逼各国“备战”“全球经济比我们预计的更糟糕。风险在于世界陷入了低增长困境。”

IMF主席拉加德最近表示,“全球经济比我们预计的更糟糕,风险在于世界陷入了低增长困境。”

在美国,QE虽然暂时退场,但美联储仍维持目前“零至0.25%”的联邦基金目标利率不变,并认为在资产购买计划终结以后的很长时间里当前区间仍将合适。也就是说,实际上美国的货币政策依然是宽松的。统计显示,美国9月PPI价格已经出现下滑,而且大宗商品的价格正在持续下挫,美联储必须考虑通胀大幅下行的可能。

在欧元区,低通胀正呈现出席卷之势。欧元区9月通胀率仅0.3%,远低于2%的目标。通辽治疗癫痫专科医院德国近期将2014年的经济增长预期从1.8%下降至1.2%。匈牙利与瑞士等国的数据显示,其经中医治脑炎癫痫济已经开始陷入通缩的泥沼,急需想方设法挣脱。

情况更紧迫的是日本,该国CPI在突破1%之后,近几个月又开始出现回落,经济学家预期今年将再次跌回至1%以下。日本央行今天早些时候宣布,将每年基础货币的货币刺激目标加大至80万亿日元,此前目标60-70万亿日元。如果意外的政策完全出乎市场预期,日元短线大幅下挫。

作为新兴市青海主治儿童癫痫的医院场国家的领头羊,中国的通胀情况也不容乐观,9月份CPI意外降至1.6%,创2010年1月以来新低。

面对这样的局面,全球央行必须立即起身应战,其方式很可能是“不择手段”的,或许我们会看到各国竞相贬值货币的一轮竞赛。

中国会出现放水季吗?  2012年5月,央行降低存款准备金50个基点,但此后,利率和存款准备金率再未调整过。由于政策期较长,加上目前经济增速放缓,大多数的市场人士认为中国的货币政策可能已经过于紧缩。

不过,我们也要看到,随着中国政府宏观调控水平的提高,货币政策怎样走,主要还是以国内因素的影响为主。从种种状态分析,目前央行的主要目标是“稳健”,主要策略是“微调”,主要武器是“定向调控”,只要经济增速不出现急速恶化,CPI不出现大幅走低,那么就不会出现放水。

QE退出,以及全球通缩带来的货币战争阴云,对于中国货币政策的影响是有限的,中国经济仍在既定航道内稳步前行。

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